前11月期市成交增速放缓 化工金属软商品成主力

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发布时间:2021-12-02 10:27

  根据中国期货业协会最新统计数据,今年以来我国期货市场累计成交量为69.19亿手手,累计成交额为536.45万亿元,同比分别增长28.61%和40.27% 。11月当月我国期货市场成交量为7.05亿手,成交额为50.78万亿元,同比分别增长10.18%和9.24%,环比分别增长12.96%和6.03%。今年前11个月我国期货期权市场成交规模大幅增长,已经远超过2020年全年的成交规模指标,体现出在全球经济复苏放缓、新冠疫情持续干扰、输入型通胀压力不减、国内保供稳价政策调控下广大产业客户和各类避险机构利用期货期权管理现货价格风险的强烈需求。

  今年前11个月全市场保持增长态势的具体原因有四大方面:

  第一,从目前期货期权市场的九大板块来看,成交量指标上化工、钢铁建材、软商品和有色金属四个板块增幅最大,分别增长62%、59%、51%、41%;成交额指标上化工、钢铁建材、有色金属和软商品四个板块增幅最大,分别增长118%、84%、74%、65%;这四大主力板块众多品种成交活跃均有利于全市场成交规模保持增长态势;

  第二,今年前11个月最具活跃度的期货品种中的钢材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白银、豆棕油、玻璃纯碱、沪深300、中证500、镍、铜、天胶、原油和黄金期货成交量和成交额同比增幅居前十位,对全市场成交规模保持增长贡献是最为明显的;

  第三,今年前11个月最具活跃度的商品期权品种中的豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡胶、铁矿石、沪深300、白糖、动力煤和铜期权成交量占比居前十位,商品期权成交活跃对全市场成交规模保持增长产生积极作用。今年前10个月我国商品期货期权市场成交量占全市场98%,商品期货期权市场成交额占全市场79%,我国商品期货期权市场持仓量占全市场  96%,因此商品期货期权市场是推动今年全市场保持增长的关键所在

  第四,今年前11个月我国金融期货市场呈现交易规模稳中略增长的态势,上证50、5年期国债、沪深300股指期权今年成交表现突出,在持仓量上金融期货板块今年大幅增长19%,说明金融机构和投资者利用对冲工具管理股票现货市场风险。

  我们预计,12月随着年底到来,部分企业的“两金压控”、资金持仓下调、企业年底资产盘点和企业年末财务结算等季节性因素会引起市场交易规模有所下降,12月份全国期货市场成交规模将环比下降,1-12月累计成交量和成交额的同比增速也将进一步下降。

  我们预计,2021年成交量和成交额将分别达到75.5亿手和585.22万亿元,再创历史新高。

  (作者为:方正中期研究院 王骏)

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